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中原银行行长助理 姚红波:金融资产配置风头正劲

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本文来自《中原银行》内刊2020年第8期(总第十五期)

2016年至今,随着房地产管控政策的陆续出台、“房住不炒”方针的贯彻实施,住房日渐恢复其居住属性,房产的投资和金融属性也趋于淡化。在此背景下,有专家表示,中国居民家庭目前正在加速进入金融资产配置的拐点。

事实上,2020年上半年,多家银行财富产品销售已实现爆发式增长,净值型理财、保险、基金销量大幅增加,当高净值人群意识到资产配置是投资市场唯一的免费午餐时,金融资产配置在居民财富分配中已经攀升至更加举足轻重的地位。

房产投资

已非高净值客户首选

今年以来,历史性的疫情引发金融乃至经济的大波动,全球货币环境进一步宽松,逆全球化加速。在全球面临的经济危机下,同样潜伏着难逢的绝佳投资机会。

数据显示,我国上半年GDP同比下降1.6%、三季度GDP同比增长5.3%左右,全年累计增速转正,国内经济已在逐渐恢复。紧跟国内外金融市场形势,做好金融资产配置,将是高净值人群实现危机下财富保值增值的最佳途径。

面对如今全球经济剧烈波动、投资市场瞬息万变,个人投资者们已经越来越难从单一投资市场获取超额的投资收益。

从2008年开始,房地产市场投资已是多数人的首选, 2015年房价的大幅上涨更是将投资者的置业投资偏好推向高潮。但随着“房住不炒”理念的提出,房地产调控政策力度加强,房价上涨幅度逐步平稳。

从房屋价格分析,根据2019年国家统计局数据显示,2019年国内商品房平均销售价格同比增长仅为6.5%,扣除2019年2%~3%的通货膨胀率后,实际增长只有2%~3%,单一的房产投资已不再是投资的最优选择。

从2015~2019年高净值人群的收益分布占比分析,房地产投资收益已从2015年的峰值率9%降低至5%,而经过2019年、2020年的持续政策影响调控,现高净值人群房地产投资收益占比已不足2%。

由数据分析可见,不动产投资的超额收益率已成历史,高净值人群对不动产的投资热度也降至冰点,多样化金融产品的投资需求也相应增长。

我国居民财富管理需求

急剧增长

对于个人投资者来讲,享受了地产价格飞涨和多年高利率、确定回报的理财产品供给后,在“房住不炒”的地产调控、打破刚性兑付的资管调控多管齐下的政策面前,是否会面临“投资无门”的窘境呢?

在我国,居民资产和财富管理既有巨大的市场空间,又有迫切的市场需求。据福布斯中国统计数据显示,家庭可投资资产在100万~500万元人民币的大众富裕阶层到2017年底接近2092万人,2020年或将突破3000万人,但是同期我国居民储蓄意愿却在下降,居民储蓄率逐年下降,2019年降至44%,但与其他世界主要经济体相比下降空间仍然很大。

此外,据中国家庭金融调查(CHFS)和美国消费者金融调查(SCF)数据显示,中国家庭的房产在总资产中占比高达69%。事实上,在美国、英国、日本等发达国家,这一比例均未超过50%。

近年来,国内高净值人群已经开始有意识地降低房产在资产配置中的比例,相应提升投资比例,而这一比例还将持续攀升。

2030年左右中国城市人口总数预计将超过10亿,城市化率将达70%,中国楼市的城市化红利将基本结束。此时间节点也必将深刻影响此后的中国家庭财富配置逻辑,居民财富中“金融资产”占比将再创新高,“赚钱效应”更加凸显。

如果说过去十年是“买房造富”时代,那么从现在开始未来十年乃至更长一段时间“资产配置”将是“智”胜未来的杀手锏。

与此同时,资管新规加大了客户对银行专业服务能力的依赖程度。

资管新规最首要的是打破了各类理财的刚性兑付,多个单一资产类别出现亏损的风险事件,使越来越多的高净值人群意识到风险与收益的辩证平衡关系。

同时,这也促使了金融业务模式转型,金融机构需要真正了解客户的差异化需求和真实的风险偏好,提升投研和资产配置能力,私人银行重要性将显著上升,高净值人群的财富投资和管理等急需有专业机构介入。

银行将资产配置

提升至战略性地位

疫情后高净值人群金融投资热情比去年提高67%,且在未来预计长期攀升,产品配置层面呈现多元配置、平衡风险的特征;在全球资产配置上,中国香港(45%)超越美国(40%),成为最受高净值人群青睐的跨境资产配置目的地。

在此趋势下,商业银行务必将高净值人群资产配置的重要性提升至战略性地位。

银行在做好居民金融资产配置方面,具有得天独厚的优势。一是银行具有强大的抗风险能力,商业银行一直坚持稳健的经营理念和风险偏好,这在后疫情时代,各类风险和不确定性增加的前提下,对最大限度保护客户利益具有十分重要的意义;

二是借助数字化转型等方式,银行的创新能力正在不断增强,可以对市场需求作出快速反应,不断推出创新产品,从而满足客户追求新奇产品体验的需要;

三是银行具有强大的资源整合能力,除搭建自身的产品体系外,银行还整合保险、基金和信托等外部资源,满足客户多元化资产配置需求;

四是在中国,银行具有其他机构无法比拟的公信力优势,为广大老百姓所信赖;

五是银行的服务渠道更加齐全,银行不但有一批服务品质高、专业性强、经验丰富的高素质人才队伍,还有覆盖区域的线下网点支持,再加上手机银行、微信银行、网上银行、智能设备等,能够为客户提供“线上+线下”的全方位业务办理渠道,客户办理业务非常便捷。

从银行业内部来看,私人银行AUM规模过万亿的招商银行、平安银行等拥有大量黏性强、质量高的高净值客户群体,且资产结构收益性强。分析可知,此类一流的商业银行皆以资产配置能力强而著称,这一共同点并非巧合。

资产配置是以客户导向,在保证客户足够的现金流、客户子女教育和养老等一系列必要性支出前提下,在客户风险承受能力范围内对资产配置做最优安排。

资产配置的动态调整需求,使银行可与客户间建立长远稳健的资产规划、落地、动态调整的业务合作关系,持续提升高净值人群的投资意识及客户黏性、培养客户信赖度,同时资产配置带来的银行资产结构优化也可有效增强银行中间业务的收益能力。

除了优秀的股份制银行,四大国有银行也将资产配置能力作为私人银行的首要服务能力,通过资产配置,四大国有银行拥有大批量忠诚度、黏性极高的高净值客户,为其关键营销节点的资产留存及提升带来极大助力。

纵观国内私人银行行业形势,资产配置已经成为优秀商业银行的重要标志,以卓越的资产配置能力吸引客户,以私享定制财富规划服务落地资产,以动态资产配置调整维系客户,稳健拓展私人银行市场,优结构、增收益,将是中原银行私人银行毋庸置疑的战略业务发展方向。

以独特优势

服务高净值客户

每一次危机都是投资的最佳时机。全球量化宽松大背景下,货币对主要资产的购买力会急速下降,资产迎来相对牛市,财富重新分配也正在进行。

高净值人群的投资心态发生了重大改变,更加趋于成熟理智,对资产配置组合的认知、认可度也得到了进一步提升。

银行凭借着牌照、品牌与渠道优势,在资产配置方面具有得天独厚的优势,财富管理逐渐回归银行,对中小银行的私人银行业务发展既是机遇也是挑战。

中原银行作为河南省属法人银行,在为客户做好金融资产配置方面,具有得天独厚的优势:

一是打造核心投资顾问团队,精准把握财富管理需求。

通过近年来不懈努力,中原银行打造了一支专业过硬、素质优良、经验丰富的理财师团队,能够深刻理解客户需求,将客户按照资产规模、风险偏好等层面清晰分层,做好客户洞察和挖潜,并从客户切身利益出发,一户一策,定制化承接客户资产配置需求,达成财富保值增值的终极目标。

二是实现多样化资产配置,精准提供专业金融服务。

金融资产配置能力是财富与私人银行业务的核心竞争力。在权益类产品投资方面,中原银行利用数据模型对行内各类产品进行筛选,结合资产配置理念、根据市场形势变动给出合理投资建议,助力高净值人群资产稳步增值;

保障类产品配置方面,聚焦高净值人群医疗养老等痛点,联合多家保险公司以医养融合为切入点,从高净值人群生命周期出发,提供涵盖重疾、医疗、年金等保障产品的配置方案;

特色产品方面,高净值客群可私享“臻选”“稳选”“优选”“精选管理人”四大产品线,对接全球金融市场落地,坚持优质资产筛选、实现产品投资多样化,丰富高净值客户的投资选择;

财富传承方面,推出家族信托业务,协助中原地区高净值人群在个人财产与企业财产之间构建防火墙,保证财产独立、财富稳健传承。

三是借助数字化赋能优势,探索金融服务新模式。

随着数字化转型战略深入推进,目前,中原银行已初步具备通过智能投顾等业界领先手段,自动、实时、精准识别和发现客户金融需求和痛点;

线上风评和线上“双录”功能的上线,使客户在办理业务时,无需再到线下物理网点,在手机上即可完成操作,大大提升客户体验,显著降低客户的业务办理成本;

在营销端,线上化智能营销平台上线,客户经理可以移动化、线上化的推进营销进度,有效为一线人员减负赋能。

数字化赋能优势,将持续转化为中原银行的客户服务能力,不断为客户提供更加优质、更低成本、更美好体验的金融服务,在这个过程中,也将使营销业绩得到大幅提升,实现中原银行与客户合作共赢。

四是充分发挥省属法人银行优势,深耕河南本土区域。

中原银行作为河南省属法人银行,在深耕河南本土区域方面,具有得天独厚的先天优势。

一方面,可以凭借自身组织机构优势和高度专业化的金融团队,洞察本土各行业发展特点,严格把控产品底层投向,有效削减产品风险,推出专业化、定制化、本土化的高品质金融产品,拓展金融市场蓝海。

另一方面,能够深度聚焦分析本土高净值人群风险偏好特征、财富管理目标侧重点等,根据本土客群特点,精准匹配高净值客群资产配置需求,助力高净值客户财富保值增值。

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